'Pensioenfondsen blijven renderen'

Pensioenfondsen zullen de komende jaren sterke rendementen blijven halen met hun beleggingen. Dat stelde het hoofd beleggingen van pensioenuitvoerder APG, Angelien Kemna, zondag in het televisieprogramma Buitenhof.

,,In de afgelopen 20 jaar hebben we rendementen van gemiddeld 6 tot 7 procent per jaar gehaald'', aldus Kemna. ,,Ik verwacht niet dat er een wereldwijde economische dip komt en denk dat we in de komende jaren vergelijkbare rendementen zullen halen.''

De constante stijging van de levensverwachting is volgens Kemna het belangrijkste punt van zorg voor de pensioenen. ,,Met dat vraagstuk wordt door de crisis te weinig rekening gehouden. De discussie over de gevolgen ervan moet zeker nog gevoerd worden.''

32,5 miljard euro

De pensioenfondsen die bij APG zijn aangesloten, waaronder het ambtenarenpensioenfonds ABP, hebben vorig jaar ongeveer 32,5 miljard euro verdiend, zei Kemna. ,,Ondanks de dalende dekkingsgraad is er geen geld verloren door de fondsen'', benadrukte ze dan ook.

De dalende dekkingsgraad komt vooral door de lage rente waarmee de fondsen moeten berekenen hoeveel geld ze nodig hebben om aan hun toekomstige verplichtingen te voldoen, legde ze uit. Hoe hoger die rente, en daarmee de verwachte opbrengst van toekomstige beleggingen, hoe kleiner de reserves kunnen zijn. Door de financiële crisis is de rente echter al een lange tijd erg laag.

Deze zogeheten rekenrente wordt tegenwoordig dagelijks vastgesteld op basis van de ontwikkelingen in de markt. Vroeger werd een vast renteniveau gehanteerd. Kemna zette vraagtekens bij die verandering. ,,De dekkingsgraad beweegt nu meer dan de AEX-index, terwijl het een graadmeter is voor de lange termijn.''

Ondanks de dalende beurskoersen van de afgelopen maanden heeft Kemna nog altijd vertrouwen in aandelen. ,,Bedrijven hebben hun zaken op orde, ze worden alleen bedreigd omdat dat voor anderen niet geldt.''

Het is volgens haar dan ook van groot belang dat de schuldencrisis wordt opgelost. ,,We kunnen het ons niet veroorloven om de euro niet te laten slagen. Nederland is een kleine speler en heeft geen keuze, we zouden compleet worden weggevaagd als we niet vasthouden aan de euro.''

ANP